不雅点网 高瓴本钱又在香港“扫货”了，这次盯上的是栈房物业。

6月3日，商场音讯称，高瓴通过旗下长租公寓平台Dash Living，斥资约3.86亿港元，拿下了香港湾仔摩理臣山谈39号整栋栈房。

接办之后，高瓴本钱筹算进行业态诊疗，将样式改形成为“栈房+长租管事公寓”的混搭新业态。

从一栋停摆的旧栈房，变身为长租公寓，这不仅仅一次存量空间的“整容”，更折射出香港投资商场的风向滚动。

写字楼空置率仍然高企，零卖物业压力不小，而学生公寓、高端管事式公寓这类财富，却偷偷成为了机构投资者眼中的“香饽饽”。

一次收购

这次，高瓴本钱看上了位于湾仔摩利臣山谈39号的一栋26层旧栈房。

据了解，该样式的前身为旭逸铜锣湾栈房，原由纪惠集团合手有，总建筑面积约5.5万深广呎，土大地积约3112深广呎，合共提供98间客房，房间面积约由176至324方呎不等。

这栋楼曾是香港民青局“后生寝室筹算”的首个栈房改换试点。

2023年3月27日，纪惠集团提供物业，由香港后生联会负责运营的“BeLIVING Youth Hub”后生寝室，厚爱开门迎客，样式提供184个床位，面向18至30岁的在任后生，月租仅3800至4800港元，远低于铜锣湾商场价。

一方完成了租出及运营的KPI，一方措置了后生住房压力，看似是个双赢的筹算。可惜，理念念很快被现实拉下水。

不久前，纪惠集团指控青联历久大额欠租，条目断绝租约、收回物业。而青联则反手质问楼宇长年漏水，空调、电梯相同“歇工”，他们先行垫付了大笔维修费，但愿能用维修费抵扣房钱。两边各执一词，房钱账本遥远对不上。

拉锯合手续，最终在2026年3月31日，后生寝室全面关停，清空退场。这个曾被交付厚望的后生寝室业态，厚爱画上句号，物业也重新被摆上货架。

据了解，纪惠集团于2016年买入上述样式，其时斥资8.8亿港元，2024年其曾叫价6.3亿港元放售，自后降到5亿港元。而这一次，高瓴本钱以3.86亿港元接办，比买入价低了约4.94亿港元，折让56.14%。

换句话说，高瓴用不到一半的历史成本，拿下了这栋楼。而以大幅低于重置成本和历史成交价进场，意味着高瓴本钱的安全边缘被大大拉长。

字据筹谋，高瓴本钱旗下的Dash Living筹算干涉4000至5000万港元重新装修，将样式改换为“栈房+长租管事公寓”的混杂业态，并改名为Dash Living on Morrison。

更迫切的是，这笔收购不是一身的买卖，而是一盘更大的棋。

2025年4月，高瓴本钱通过Rava Partners控股Dash Living，并配套1.5亿好意思元亚太膨胀资金。此前，高瓴本钱还以11.3亿好意思元独有化了日本住宅竖立商Samty，形成香港与日本双中枢的长租布局。

彼时数据浮现，Dash Living在香港领有8个样式，袒护油尖旺区、上环等地，合共提供近千个房间，包括月租、日租单元，房钱普遍在1万至2万多港元，筹算客户是月薪4万港元以上的年青专科东谈主士。

这次收购的湾仔样式，将与这些现存财富形成业务协同，进一步扩大高瓴本钱在香港长租公寓商场的影响力。

从一栋停运的旧栈房，到后生寝室，再到中高端长租公寓，这栋位于湾仔的物业，三次回身，折射的不仅是高瓴本钱的算盘，更是香港存量财富改换的新风向。

“栈房改公寓”高潮

在香港，栈房改形成公寓，早已不是崭新词，轮盘APP而是近两年本钱商场上最吵杂的连合剧。

这场大戏的开幕，要从2025年上半年提及。为打造“国际熏陶要道”，香港熏陶局晓示，从2024/25学年起，八所政府资助大学中式非土产货学生的名额，从20%连气儿提到40%。紧接着，9月份，这个比例又酝酿再涨到50%。

但彼时，好意思联工商铺曾算了一笔账，全港现存学生公寓床位仅约4.4万个，而随驰名额放宽，异日三年瞻望将加多近2万名非土产货生。床位缺口，肉眼可观点拉大。高力更是在2025年预言，到2028年，香港学生宿位空泛将高达12万个。

面对行将爆发的住宿危急，港府在2025年7月推出“城中学舍筹算”，中枢就是通过省却改划手续、裁减审批周期、放宽消防模范等，简化生意楼宇改建学生公寓的经过。

策略一出，千里寂已久的栈房投资商场，像被按下了快进键。

短短一年，香港就浮现出16宗栈房、宾馆爆改学生公寓的案例，触及资金超40亿港元。华夏集团、华润隆地、招商房托……一个个熟谙的名字，纷繁下场。

先看华夏集团。2024年9月，旗下华夏投资斥资1.8亿港元，拿下尖沙咀珀荟栈房，改出121个床位；次年8月，再花3.35亿港元收购西半山般咸轩，纳入旗放学生公寓品牌“壹社CampusOne Communities”。

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到了2026年3月，华夏集团主席施永青更是豪掷逾15亿港元，将九龙城地标富豪东方栈房收入囊中，全面转向学生寝室。不到两年时辰，华夏累计投资超20亿港元，筹算直指6000个床位。

招商系也不甘过时，本年1月，招商房托以2.06亿港元收购九龙柯士甸路2号的Residence G栈房，筹算改形成85个床位的学生公寓。

6月初，商场又传出音讯称，招商局集团正洽购香港仔南寓栈房，涉资约9.5亿港元，每间房估值约200万港元，外界普遍以为，这将是招商在学生寝室赛谈上的又一枚棋子。

此外，宏安集团则长入好意思资基金，以4.25亿港元购入旺角旭逸栈房，并晓示将与新蒲岗样式沿路，在2026年推出1800个床位；长入出书集团也以约2.05亿港元收购湾仔星网商务杰作栈房，筹算改换为学生公寓；华润隆地则以约9.53亿港元拿下葵涌悦品栈房·荃湾样式，瞻望改换后可提供约900个宿位……

为什么企业们如斯热衷？

谜底不言而喻。当下传统甲级写字楼、生意地产等面对供应过量、空置率进步、房钱下行、财富贬值等压力，反不雅公寓商场，报告率仍旧坚挺。

莱坊2025年11月发布敷陈骄贵，香港学生住宿的商场报告率约为4.5%至5%，而同时传统甲级写字楼独一3.7%，中袖珍住宅更是低至3.2%-3.6%。学生公寓，险些成了香港生意地产里最稳的收益赛谈之一。

不外，值多礼贴的是，学生公寓赛谈火热，高瓴本钱这次收购湾仔栈房，为什么不跟进，反而选拔了管事式公寓？

一方面，高瓴本钱这次拿下的物业，位于湾仔与铜锣湾接壤处，走路约5分钟就是港铁铜锣湾站和期间广场，这里并非香港八大公立大学的主校区‌，反而是跨国际派高管、中资驻港职工、商务长租客的鸠合地，对管事式公寓的需求更大。

另一方面，同地段住宅小户型月租约莫在1.6万至2万港元，而带保洁、公区配套的管事式公寓，溢价空间更高。换言之，高端长租公寓，是一门比学生寝室更收获的生意。

是以，当大大批本钱冲进学生公寓赛谈抢床位时，高瓴本钱选拔走上管事式公寓这条路，而这，大致恰是这家投资机构对香港租出商场更深一层的判断。

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